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Il dollaro FEER di caduta19 giugno 2008 L'America ancora ha un grande deficit corrente.CHIUNQUE in Francia dispirited dalla perdita olio provenente e di prezzi degli'alimenti di potere di acquisto di alto dovrebbe essere fatto rivivere da un viaggio attraverso l'Atlantico. Il tasso di cambio che livellerebbe i prezzi in America e l'euro parità di comprare-potere di zona-, o PPA-è $1.16, secondo l'OCSE. Tuttavia buys dell'euro fino a $1.55. Con una tal discrepanza, un ospite europeo non può aiutare ma ritenere a livello. Sull'arrivare in America, il suo potere di spese immediatamente è amplificato da un terzo. I raccoglitori dei viaggiatori americani sono corrispondentemente più sottili. Misurato in rapporto alle valute dei partner commerciali dell'America, il dollaro è caduto da un quarto dal relativo picco in 2002. Alcuni economisti lungamente hanno sostenuto che così grande goccia era necessaria. Ponendo freno le importazioni ed amplificando le esportazioni, gli aiuti più poco costosi del dollaro ristringono il deficit corrente dell'America e svezzano l'economia fuori dal relativo ricorso a spese di consumo.  I ringraziamenti in parte ad un dollaro più debole, esportazioni hanno contribuito a prop in su l'economia americana indisposta. Ma il deficit corrente non ha limitato vicino tanto quanto sperato. Le figure hanno liberato il 17 giugno rivelatore che ha diventato $176.4 miliardo (5% del P.I.L.) nel primo trimestre. Comunque giù da un picco di 6.6% del P.I.L. verso la fine del 2005, questo è ancora un grande deficit. Mettere a nudo fuori l'eccedenza su redditi da investimento ed il deficit commerciale di fondo è vicino a 6% del P.I.L. La competitività dei commerci americani è migliorato. Il deficit su beni e su servizi tranne petrolio ha limitato acutamente come parte del P.I.L. (vedere la tabella). La difficoltà è, gran parte del miglioramento è stata compensata da un deficit ballooning su olio, riflettente il costo crescente di dipendenza di energia dell'America. Malgrado questo squilibrio duraturo, alcuni pensano che il dollaro possa ora raggiungere la parte inferiore dopo la relativa caduta lunga. David corteggia, testa di strategia di valuta al capitale di Barclays, sensi una variazione nel sentimento dell'investitore. “Gli orsi del dollaro ora sono oltrepassati chiaramente,„ dice triste. La convinzione che la prossima tappa nei tassi di interesse americani è in su ha contribuito a stabilizzare il dollaro, come hanno osservazioni da Ben Bernanke, il presidente della riserva federale, che è conscio della minaccia di inflazione proposta da una valuta debole. E poichè i villeggianti francesi e tedeschi stanno scoprendo, il dollaro è poco costoso contro un segno di riferimento di PPA. 
Contro altri calibri, tuttavia, il dollaro può ancora essere sopravvalutato. Uno è il tasso di cambio di fondamentale-equilibrio (FEER), che è il tasso costante con un'economia costante ad occupazione completa e ad una bilancia delle partite correnti sostenibile. Il metodo di FEER è stato aperto la strada a da John Williamson all'istituto di Peterson per l'economia internazionale in Washington, DC, che, con il suo collega William Cline, sta circa per pubblicare una carta con le nuove stime per 30 paesi. Il sig. Williamson stima il dollaro “non notevolmente ha oltrepassato„ il relativo valore giusto contro l'euro, benchè potrebbe guadagnare terreno più utilmente contro le valute asiatiche. Una carta recente di FMI (fondo monetario internazionale) ha precisato i relativi metodi a stimare le valute. Poichè utilizza il FEER-tipo le analisi in due su tre dei relativi modelli principali, il giudizio del fondo sul dollaro è probabile essere simile a propri del sig. Williamson. Come egli stesso note, le stime di FEER dipende molto dai presupposti circa che cosa conta come bilancia delle partite correnti che può essere sostenuta a lungo termine. Il modello di Williamson-Cline impone una regola simmetrica di 3%: che eccedenza o il deficit di nessun paese dovrebbe superare 3% del relativo P.I.L. Quello può essere troppo restrittivo per alcuni gusti. In una prossima carta, il bottaio del Richard dell'Università di Harvard precisa che la popolazione relativamente a crescita rapida dell'America, i diritti di proprietà sicuri ed i mercati finanziari liquidi gli rendono un magnete per il risparmio globale. La parte dei beni di proprietà dagli stranieri è ancora più bassa di in alcuni altri paesi ricchi, in modo da i grandi deficit commerciali potrebbero continuare plausibilmente, se non indefinitamente, allora per molti anni. Tale materia di giudizi. Una regola empirica per i modelli di FEER è che un 1% di incremento del P.I.L. del deficit commerciale “consentito„ alza il valore giusto della valuta da 10%. Investitori che si distendono circa il punto di conto corrente al calibro di PPA come prova che ora potrebbe essere un buon tempo comprare il dollaro. Coloro che si corrode circa “gli squilibri„ favoriscono il metodo di FEER e che credono che il dollaro dovrebbe rimanere vicino all'odierno livello per mantenere l'America sul percorso di destra. Per loro, il suono sempre più esperto degli accenti francesi e tedeschi sulle vie di New York è un sintomo di una registrazione necessaria. Di nuovo a ^^ superiore
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